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三大航季报业绩齐下滑 扩机队竞赛遭遇-运力过剩-

2018-12-07 23:08:12
三大航季报业绩齐下滑 扩机队竞赛遭遇"运力过剩" 10月31日,南方航空(600029,SH)发布三季报,宣布今年1月~9月实现归属于上市公司股东的净利润24.6亿元,同比下降7.69%。与此同时,数据显示,中国国航(601111,SH)、东方航空(600115,SH)前三季度净利润分别为40.61亿元、36.21亿元,同比分别减少3.69%和0.23%。 业内普遍认为,运力过剩是影响航空公司收益的重要因素。多位分析师估计,今年国内航空业将延续近年来的运力增长势头,整体运力将增长12%至13%。“两三年前订购飞机的时候,航空公司没有想到行业会走下坡路。等到现在飞机交付时,行业运量增幅落后于运力增长,三大航都不得不面临运力投入过剩的问题。”民航业研究人士林智杰向记者表示。 盈利状况连续两年多下滑 从2010年起,民航业的盈利状况持续不振。 10月31日,南方航空发布三季报,宣布今年1月~9月实现营业收入744.24亿元,同比下降4.43%;净利润24.6亿元,同比下降7.69%。与此同时,中国国航、东方航空前三季度营业收入分别为737.87亿元和671.13亿元,净利润分别为40.61亿元、36.21亿元,同比分别减少3.69%和0.23%。 “如果扣除汇兑收益、燃油成本下降和‘营改增’减税等因素,三大航的实际业绩并没有报表好,仍在继续下滑。”林智杰分析称。 记者注意到,汇兑收益和“营改增”的实施的确为三大航的业绩润色不少。 以南方航空为例,截至9月底,公司营业税金及附加比上年同期大幅减少90.67%,节省开支近19亿元。财务费用同比减少21.34亿元,降幅达149.13%。主要是由于人民币对美元及日元升值致使汇兑收益增加。 海通证券研报称,受营业税改增值税、票价水平明显下降的影响,南方航空营业收入出现一定程度下滑。 林智杰预计,剔除上述外在因素,民航业今年业绩整体下滑5%左右。 运力与客座率不成正比/ 尽管业绩不振,在“大型公司低增长、中小公司高增长”的发展基调下,航空公司仍在“乐此不疲”地引入新飞机。 数据显示,2012年,三大航共引进飞机155架,其中东方航空49架,南方航空、中国国航各53架。根据各公司此前的预定目标,今年国内航空业整体运力将增长12%~13%。多位业内人士也将航空公司业绩持续下滑的原因归结为运力过剩。 2012年底,东航宣布斥资342.39亿元人民币向空客购买60架A320系列飞机。同年,南航斥资117亿购买A330宽体飞机主打中长航线市场。今年5月,国航签订协议,向空客公司购买60架空中客车A320系列飞机,国航控股子公司深航当日亦与空客公司签订协议,拟购买40架A320系列飞机。 “航空公司购买飞机是一个相对滞后的过程,通常要等几年时间才能接收。当时他们没有料到行业会走下坡,才会出现目前这种状况。”林智杰解释称,航空公司近年来将引进的宽体机主要用于补充国际航线,但受公商务出行需求下滑影响,造成运力结构性过剩。 根据行业咨询机构AlixPartners对去年全球航空公司接收新飞机数量所做的排名,东航、国航和南航分别排在1、3、4位。亦有数据显示,三者运力增幅分别为6.9%、6.5%、12.5%。 广州一位航空行业分析人士告诉记者,尽管南方航空今年以来整体运力增速放缓,但考虑到之前大幅运力扩张的积累,预计今明两年仍会保持较快增长。 与之形成鲜明对比的是持续下降的客座率。南方航空三季报显示,公司报告期内客座率下滑1.1%。再加上公商务出行减少,行业运力过剩,航空公司不得不调整过去“控量保价”的竞争策略,推出促销票价和折扣套餐抢市场份额,来满足日益增长的个人出行需求。 “客座率和票价水平对公司盈利影响很大,南方航空今年推出了不少低价机票促销,虽然一定程度上吸引了客流,但也影响了公司营收。”前述分析师称。 对此,林智杰建议,航空公司应深耕市场,努力打造核心枢纽网络、再造销售渠道、设计有竞争力的产品、提升服务质量,以改善经营状况。“航空公司可以根据旅客需求,适时调整票价、推出折扣机票。同时,还可适当延迟运力引进,把老旧机型提前淘汰,并对市场做的运力投放。” 他还指出,尽管国内市场竞争已经相当激烈,但几大航空公司目前的航线布局仍然有不合理之处。“航空公司必须对现在的盈利状况进行研究,对盈利状况好的航线重点布局,对客座率不高的航线进行优化。 水泥板
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