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股票行情分析5大券商下周一看好6板块48股

2018-10-11 22:58:31

军工:估值风险开始释放 荐8股

.核心观点:上周,军工板块在国企改革预期和“一带一路”主题的带动下继续强势上涨,跑赢上证指数近5个点,表现好于我们预期。本周来看,发动机专项+国企改革+军民融合将持续发酵,但自去年年底至今板块相对大盘涨幅接近前期高点,相对估值风险开始积聚,因此我们预计板块的近期表现将有所收敛。从整个二季度来看,随着国企改革和军民融合相关政策的推进,改革红利有序释放将激发市场投资热情的回归,我们看好二季度后半段的军工板块表现,分享牛市盛宴。

政策预期:发动机专项将于4月底或5月初出台,发动机公司或有望成立;国企改革1+N方案出台渐进;军民融合相关政策细则破冰在即。

本周推荐国企改革+民参军组合:中航动力、四创电子、奥普光电、海格通信、烽火电子+中海达、日发精机、威海广泰。

我们强烈看好军民融合背景下民参军相关产业链的投资机会。

北斗导航产业:服务“一带一路”,“天基丝路”先行。预计下半年军方集采市场将进入释放阶段;行业示范项目在总结前期实施的基础上批量启动;随着低成本、低能耗产品的推出,大众市场的突破亦为时不远。我们认为从15年上半年开始,北斗导航市场将真正启动。推荐海格通信、中海达等相关个股。

通用航空产业:追赶先进,“空中丝路”市场未来一片蓝海。14年实现了通用机场审批权的下放,而15年是低空空域改革推广阶段的一年,我们预计今年通航政策将实现较大突破。推荐海特高新、威海广泰和四川九洲3只行业代表性个股。中航证券

电改:全球碳市场潜力巨大 荐7股

.全球碳交易市场方兴未艾。国际碳交易市场随着《联合国气候变化框架公约》和《京都议定书》的签署实施而形成并迅速成长。目前全球碳交易市场规模达到百亿吨,交易总额近500 亿美元,其中欧盟碳交易体系占90%以上处于领导地位。近年来由于欧洲经济衰退和碳配额供给过剩导致国际碳交易市场价格持续走低,交易总额缩水,我们认为随着中美碳市的发展,全球碳市场有望迎来第二个春天。

政策不断加码,中国碳市场一触即发。我国自2013 年6 月至2014年6 月陆续成立了7 个碳交易试点,形成了“五市二省”的格局。各碳交易试点在配额分配方式、交易方式、风险控制、入场成本、交易成本、和惩罚措施等方面都有所不同,每个试点都有着不同的创新亮点,在试点过程中积累了宝贵的经验,这为我国2016 年启动全国碳排放交易市场奠定了坚实的基础,同时新能源汽车的补贴机制中也有望引入碳排放。目前我国碳交易市场配额规模达到12 亿吨,已成为全球第二大碳交易市场,但交易规模只有2000 余万吨,企业参与度有待提高。随着试点逐渐摸索,预计2016 全国性碳交易市场成立时规模将达到30-40 亿吨,在考虑现货和期货的情况下,碳市规模可达600-4000 亿吨,而后续期货期权等衍生碳金融交易的规模将更大。

行业盈利模式-碳资产公司的中介模式。鉴于全球碳交易市场的低迷和我国碳交易市场的起步,碳资产公司已逐渐由国外CER 交易转向国内CCER 开发。目前碳资产交易市场的机遇在于碳资产公司的中介模式。碳资产公司主要提供咨询、碳资产开发、碳资产管理以及合同能源管理等服务,类似于券商在金融领域所扮演的角色,在碳交易市场中起着中介的作用。识别CDM 项目、为项目业主寻找和筛选碳购买方、协助企业与买方的谈判、帮助企业在减排交易中实现利益的化,并终促成CDM 项目的完成是中介公司所起的作用。拥有大量客户资源,能够提供充足资金、技术和多元化客户服务的中介公司一定会在碳交易市场中获取丰厚的利润。

相关受益标的包括:臵信电气(碳资产管理)、爱康科技(CCER 开发)、智光电气(节能服务)、彩虹精化(光伏金融创新)、中电远达(碳交易所)、华银电力(碳交易所)、华能国际(碳资产管理)以及新三板公司汉能碳(碳资产管理)。国泰君安

计算机:六大细分领域值得关注 荐13股

1、中关村成立全国首家互联网+金融行业服务平台。本周,国内首家互联网金融行业服务平台--中关村互联网金融服务中心落地,正式推出监督管理、综合服务、创新孵化三大服务平台,其中包含互联网金融行业风向标--海淀指数以及合格互联网金融机构评审体系、登记备案系统、征信数据库、科技金融增信系统、创客空间等多项重磅服务内容。平台将立足海淀的产业聚集优势,吸引和服务互联网金融机构,构建行业生态圈,促进行业抱团发展,共同推进互联网金融行业的健康创新发展。

2、阿里展示13项技术,全面进军智慧城市。第六届阿里技术论坛展示了阿里一系列技术,帮助其从电商平台走向云计算、金融服务等领域。其中颇受关注的阿里智能交互机器人和阿里智能生活,提出基于云端技术,一个APP控制家电、家居、可穿戴、健康等各种设备,并通过场景设置,实现多个设备有效联动。在此基础上,阿里全面进军智慧城市,其与蚂蚁金服、新浪微博启动了“互联网+城市服务”战略,为各地政府提供智慧城市解决方案。

3、本周重点关注公司动态汇总。鼎捷软件设立互联网全资子公司,研发销售以互联网云服务为核心的互联网产品及数据信息服务产品;久其软件公布2014年报告,报告期内营业收入同比增长13%,净利润同比增长22%;赢时胜公布2014年年报,报告期内营业收入同比增长19%,净利润同比增长15%。

投资建议

近五个交易日上证综指上涨2.48%,计算机(申万)指数上涨7.02%,在互联网+的风口下,计算机板块延续了进入2015年以来的快速增长势头。我们继续重点推荐基础软件国产替代、企业互联网、征信、现代农业、金融IT、信息安全等6大机会点。继续推荐推荐企业互联网领域的用友软件(600588)、鼎捷软件(300378);征信及金融IT领域的恒生电子(600570)、银之杰(300085)、安硕信息(300380)、赢时胜(300377);基础软件领域中科曙光(603019)、东方通(300379)、太极股份(002368)、华宇软件(300271);信息安全领域启明星辰(002439)、绿盟科技(300369);交通大数据公司千方科技(002373)。方正证券

建材:重点关注区域投资机会 荐9股

本周全国水泥市场价格295元/吨,较上周环比下降1.7%。高标号水泥价格大部分城市保持不变,北京地区高标号水泥环比下跌20元/吨,长春地区高标号水泥价格环比下跌30元/吨,哈尔滨地区高标号水泥环比下跌20元/吨,长沙地区高标号水泥环比下跌30元/吨。低标号水泥价格为272元/吨,下降2元/吨,其中哈尔滨地区低标号水泥价格环比下降20元/吨,南京地区低标号水泥价格环比降低20元/吨。全国磨机开工率上升4.1%至52.3%,水泥库存73.6%,下降0.5%。全国水泥煤炭价差222元/吨,较上周下降元5/吨。

投资策略:本周华东地区水泥保持平衡,华北地区水泥价格走低,4月下旬,国内水泥市场行情仍以弱势运行为主,预计进入5月份,下游市场需求也难有大幅改善。我们看好华东优势区域,重点推荐低估值行业优质龙头海螺水泥、华新水泥、江西水泥。《京津冀协同发展规划》或将于近期发布,北京地区地铁新线再增2条,预计今年第四季度开工。此外,京沈客运专线北京段预计6月开工,计划投资146亿元。未来随着京津冀一体化推进需求将逐步回升,受益环保推进特别是雾霾治理,供给端进一步收缩,整体来看供需改善可期,建议关注冀东水泥、金隅股份。15年“一带一路”或将拉动投资规模4000亿元,在建及拟建基础设施规模达1.04万亿,同时设立亚投行为“一带一路”在内的基础设施建设提供投融资支持。我们认为规划将打开沿线区域水泥需求新的增长空间,区域水泥企业有望分享沿线国家水泥市场高收益。重点推荐天山股份、上峰水泥、青松建化、西部建设等。

重点纳川股份,转型新能源汽车领域,订单放量增厚公司业绩。我们看好转型升级建材企业,推荐北京利尔、建研集团等。同时建议关注消费型新建材,家装市场在线订购个性化服务促进了建材市场发展,推荐优质品牌建材代表北新建材、东方雨虹、伟星新材。申万宏源

机械:三大投资主线不容忽视 荐2股

我们认为南北车合并打开了竞争性国企的整合预期。国企合并可以在一定程度上避免合并前同行业不同国企间的恶性竞争,减少重复建设,在巩固竞争力的同时,也可以维护国家的整体利益。以此情景推断,我们预计央企改革合并预计在未来较长一段时间内还会保持较高的预期。海通机械认为针对该预期,机械行业投资机会的把握主要在以下三点:1)大型寡头垄断央企之间的合并可能及可能引发合并的核心促发因素把握;2)如果大型寡头垄断央企出现合并需要关注的系统内附属公司的投资机会把握;3)弱势央企被整合可能所引发的投资或投机机会。

(1)中国南车和中国北车上市公司发言人在数次否认合并传闻后,在2014年4季度开始步上合并之路,近半年来的中国“神”车狂飙突进式的上涨带动了市场对大型央企合并的无限预期。这里我们建议投资者认真思考导致大型央企的合并的核心“理由”。南北车的合并理由应该是为了国际市场的合力突破;而南北船是否需要合并,全球民船市场的持续低迷,使得减少竞争、避免内耗虽然成为需要,但是市场总量和利润率有限,而近几年国内军工和国际军贸机会的逐步展现成为南北船不可不争的巨大利益,该机会市场及利润巨大,而如果南北船布局不均导致无法大致平均分享军工军贸利益的情况下,不排除中国重工、中国船舶和广船国际的合并可能。但是需要注意的是这种大型寡头垄断央企如果出现合并,前提条件是必须中国领导阶层的强力推进方可望推动。

(2)南北车合并将带来集团下属H股南车时代电气和A股时代新材,尤其是H股的投资机会。我们预期南北车将在15年中期完成合并。一旦中国中车挂牌,南车时代电气将与中国中车体内的北车“芯”和北车的IGBT业务等等形成同业竞争,这是任何证券交易所所不能无视的,投资者可参照中国南车此前对下属公司南方汇通所作出的限期解决同业竞争的公告及其带来的对股价的影响进行判断。如果南北船合并,建议关注北船旗下上市公司风帆股份的投资机会。

(3)央企整合建议不仅要关注大型寡头垄断央企的合并,也要关注弱势央企的被整合可能。一般而言,重组过程中,被收购被整合的公司反而是股价上涨的标的。比如小型央企:中国钢研科技集团公司,下属特小型上市公司金自天正;中国兵器工业集团下属公司中北方创业等。海通证券

传媒:重点关注龙头标的 荐9股

.本周策略:本周传媒板块强劲反弹,显示板块在经两周整理后厚积薄发的决心。我们认为伴随着电影票房市场的火热以及精品剧需求增加、WCA2015赛事的逐步升温,未来影视内容制作、电竞等热点板块将持续活跃,于二级市场存在较大表现空间。从传媒子板块分析,我们认为板块轮动仍为主流,而各板块中热点龙头标的将有所表现。重点推荐:唐德影视、金亚科技、蓝色光标、省广股份、国旅联合、华策影视、万达院线,此外,我们强烈推荐战略布局转型标的青岛碱业和同达创业。齐鲁证券

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