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任泽平谈股市跌破2500点闭着眼捡钱

2018-10-12 20:15:00

任泽平国泰君安证券首席宏观分析师,曾任国务院发展研究中心宏观经济研究部研究室副主任、科技部国家高新区升级评审专家、中国投入产出学会副秘书长、中国人民大学经济研究所兼职研究员等。

任泽平火了,用时髦的词来形容,他就是经济学家中的“网红”。任泽平之所以火,不仅是因为早在股市2000点左右时,他提出了“牛市5000点不是梦”的观点,也不是因为他在大盘去年年中接近5000点时,反其道行之,说房价10年内会翻番,而是因为多次准确地预测了股市和楼市的走势后,他和团队几乎将去年新财富的所有评选第一名揽入怀中……

昨日,任泽平出现在昆明,也难怪中国银行、中银证券和嘉实基金精心准备的大报告厅居然座无虚席。当然,“网红”任泽平也没让听众失望,他只用了短短5分钟,就旗帜鲜明地说出了自己的观点:“股市再往下的空间很小了,假如真的跌破2500点,就是你闭着眼睛捡钱的时候了。”

谈股市

跌破2500点闭着眼捡钱

一上台,任泽平就先说出了自己的判断:“大盘跌破2500点的可能性很小,假如跌破就意味着中长线捡钱的机会来了,你要做的就是克服自己的恐惧进去捡钱,毕竟股市的底部区域入场靠的是信仰。”

在任泽平看来,从2000点到5000点就是牛市,而从5000点一路调整到现在就是熊市,熊市已经10个月了,类似于L型或中间有波动的W型。经过ABC三浪下跌,市场可能进入X浪,通过波动来确认底部,“两会”期间二次探2600点是对短期底部的确认。

“无论是股市还是楼市,其实背后的逻辑是非常简单的,在货币流动性异常充裕的背景下,你只需要搞清楚钱究竟去哪了就行了。”任泽平结合当前的货币发行量和GDP增速后得出结论,目前市场的流动性依然非常充裕,在一线城市的房价在短短一年间涨幅翻番后,股市成了流动性释放的最好泄洪口。因此,股市“现在可能正进入震荡筑底的阶段”,虽然向上的空间不会重演2014年2000点时的盛况,但下跌的空间已非常有限。而向上突破且能够开启新一轮行情的中期逻辑可能来自:改革从方案准备进入落地攻坚、新干部考核条例、监管层呵护市场盘活存量、去杠杆去产能关键是需要发展股权融资以及相关制度安排等。

报告会上,任泽平先后4次提出建议:“与2014~2015年做趋势投资不同(2000点买进去,5000点卖出来),2016年是存量博弈下的结构性行情,战术上要打一枪换一个地方,传说中的高抛低吸波段操作也可以做了。”

谈房价

未来昆明房价涨跌不大

“经济学家的预测也不是每次都能极其精准的。”任泽平自嘲的是他在2015年曾旗帜鲜明地提出:一线城市的房价在未来10年间翻番的概率非常大,然而“没想到深圳只用了1年时间就完成了目标”。

然而,当被问到在当下北上广深的房价被调控后,楼市究竟何去何从时,任泽平风趣地说,二线城市和大城市的卫星城的房价这不还没怎么涨么?

“楼市上涨的逻辑其实非常简单。”任泽平解释说,推动楼市价格上涨的长期因素只需看人口,而短期则看金融政策。

“现场的朋友能否回答我一个问题,未来人口究竟是流向大城市还是小城市,你们愿意去大城市还是小城市?”很显然,在“家乡宝”昆明人面前给出这样的选择题,结果只能让任泽平无奈的自嘲:“昆明的房价未来应该不涨不跌。”然而,他结合美国、日本和韩国几十年来的发展数据表明,人口向一线城市集中依然是社会发展的必然趋势。

“1940年美国一线城市的人口系数只有50.9%,而到了2010年美国一线城市的人口系数达到了83%,韩国更是呈现出了明显的趋势,打造的大首尔地域概念占到了韩国一半左右的人口。”为此,任泽平判断,短期内国内一线城市的房价还将上涨,然后转为温和上升。但就长期来看,中国人口太多,一线城市最终的负荷是有限的,因此二线城市和一线大城市的卫星城的房价必然会继续上涨,尤其是库存压力较小的城市。

谈供给侧

看好服务业发展前景

从供给侧的角度出发,任泽平看好未来服务业的表现。“去年的《美人鱼》现场应该很多人都去看过,其实早在2013年时我曾在夫人的邀请下去看了《白发魔女传》,坦白说这部电影是部烂片,但当时有条新闻吸引了我的视线,范冰冰和黄晓明两位主演说《白发魔女传》的票房要过10亿元。”任泽平自嘲“经济学家也有自己肤浅的爱好”,自己也是冰冰的粉丝,是看着冰冰一步步成长的。但范冰冰他们之所以敢判断一部并不叫好的电影票房过10亿元,恰好是国人收入达到一定水平后必然会引发的细分服务业的井喷。

任泽平判断,未来中国经济的短板也就是服务业要补齐,需要加大改革开放的力度,对内国有资本向民营资本开放,对外加大对外资的开放,“服务业要想真正迎来春天,必然需要经历这个过程,现在的服务业国有资本占比超过了7成,太高了。”

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